Brahmason's Blog

Somos más de siete mil millones de humanos en este planeta al que ya estamos exigiendo una sobre producción que parece que puede situarse en 1.30 veces su producción de equilibrio .

El problema además de equilibrio con el planeta , es de equilibrio entre los seres humanos . El exceso que pedimos al planeta es nos guste o no , el resultado de políticas económicas que favorecen la creación de minorías privilegiadas que en su mayoría no están constituídas por quienes están mejor preparados y aportan un valor añadido superior al conjunto .

En realidad a lo que hemos llegado es a la aplicación de unas políticas fiscales que premian la especulación en bolsa , en vivienda y en materias primas , y los beneficiarios acaban por amasar la mayor parte de los recursos que harían falta para desarrollar empresas de gran valor añadido capaces de dar empleo a a trabajadores con buen nivel de formación . La concentración de los recursos es además generadora de una inflación que la clase media no puede soportar debido a su decreciente poder adquisitivo y su decreciente porcentaje demográfico respecto del total de la población .

El valor añadido que la especulación inflacionista aporta a la economía es negativo porque detrae recursos y crea inflación fomentando burbujas y la consiguiente depresión con altísimo paro y pérdida de poder adquisitivo.

El especulador y los gobiernos que les apoyan , son tan ciegos que no se dan cuenta de que sin una clase media suficientemente amplia y con saludable poder adquisitivo , los productos y servicios comercializados por las empresas donde esa clase media recibe un salario , jamás podrán comprar la producción de bienes y servicios que esas empresas ofrecen .
De ahí que las empresas cierren o reduzcan personal , la demanda se contraiga más todavía y el sistema colapse por falta de compradores .

Los bancos igualmente ciegos , están contentos de poder prestar un dinero que en su ceguera no comprenden que nunca les será devuelto si no hay suficientes compradores con suficiente poder adquisitivo . En su contínua ceguera tampoco ven que el crédito no es la solución , porque si los precios y la deuda suben , y el poder adquisitivo no sube ( salario medio ) , quien va a pagar la deuda ? Vamos a estar eternamente emitiendo deuda para pagar deuda ? Pues eso queridos amigos lleva a la imperiosa necesidad de que la deuda tenga que ser reestructurada para que la economía no colapse en una gigantesca burbuja .

Hay que frenar especulación e inflación y fomentar empresas y proyectos con gran valor añadido que como saben los que me leen habitualmente no es solo el beneficio , ni mucho menos .

Brahmason

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Creating jobs is not enough . Every economy needs to generate employment with sufficient added value to secure equilibrium between earning and spending at the maximum possible life standard .

Let us assume that a country’s GDP is based on a consumption of 75 % of the GDP’s total .

The remaining 25 % of the GDP should necessarily provide the added value required to maintain the 75 % consumption without continuous need of credit and financing , because otherwise the economy will reach a debt private level impossible to handle that will sooner or later cause a similar debt at estate and corporate levels .

To understand this it is necessary to clarify what real added value is .

Added value is the company or project rentability that demands highly skilled workers with relatively high average salary , good company earnings and the possibility of safely export anywhere without detriment of earnings .

That , secures long term investments and a strong demand of a wide and healthy middle class .

To think that the creation of jobs in areas such as distribution , financing or state and city services are the solution to a country’s economy is therefore an exercise of naiveness .Without sufficient companies working in areas of hightech products and services or real big mass production units highly competitive to export 50 % of their output ,it is simply impossible to pretend that the economy can sustain 75 % of the GDP through consumption .

By the way , housing is anything but added value . Housing is a cemetery of liquidity or inflation instrument , depending on whether the cycle is depressive or expansive and spend the economy resources in that sector beyond a 4 % of the GDP is simply very irresponsable .The speculation allowed by extraordinary relaxed credit policies in housing without preventive fiscal measures that will rein in speculation , are bound to cause economy imbalances or bubbles that will turn into long lasting depressions an deflation .

In fact for many reasons other than that , renting should be the best solution to promote in a very lasting future .

All that implies a GINI indicator around 0.25  , so that consumption does not rely on a mounting private debt .

Big car companies and other mass production industries will be seriously damaged as the average salary is low and economy consequently has to depend gradually more on credit .

Are political leaders beginning to act in that direction ?. For all I can see only in US , China , Australia , Canada and Northern Europe governments seem to have learned the lesson . I believe Germany also has to clearly improve because no matter what many foreigners think this country does not have a middle class sufficiently ample and healthy

Brahmason

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El equilibrio oferta / demanda es determinante en una economía y sus ingredientes principales son , el poder adquisitivo ( salario medio , porcentaje de desempleo e inflación ) y la competitividad ( inversiones directas que no en bolsa en areas creadoras de valor añadido que exigen fuerza laboral de buen nivel de preparación , alta tecnología , procesos y logística avanzados …) .

El sistema impositivo debe propiciar el equilibrio oferta / demanda y no la especulación en bolsa , vivienda o materias primas …

La demanda débil porque la distribución de la renta ( indicador GINI ) está totalmente desequilibrada y la competitividad es bajísima , sólo puede ser compensada con un fuerte incremento del endeudamiento que acaba en las burbujas que hacen inviable el equilibrio oferta , demanda y fomentan tarde o temprano la morosidad , impagos y cierre de empresas .

Las políticas de inyección de liquidez a ultranza mientras se mantiene el sistema impositivo que fomentan la especulación en vivienda , materias primas y bolsa , sólo contribuyen a un aumento exponencial de la deuda , la inflación y la quiebra de los estados .

Hay pocos signos de que esto vaya a cambiar en los estados donde el equilibrio oferta / demanda se haya desplomado por culpa de enormes burbujas especulativas .

Tal vez sólo se vislumbran signos de cambio en las políticas fiscales especulativas en EEUU y China y eso es buena noticia .

Brahmason

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Para que el equilibrio oferta / demanda se mantenga , el poder adquisitivo debe ser suficiente para evitar un endeudamiento superior al 3 % anual , reducir deficits existentes y permitir a los fabricantes y proveedores de servicios mantener el nivel de actividad y generar una rentabilidad suficiente que les permita seguir vivos .

Eso no reduciría el paro pero serviría para parar la caída .

Para comenzar a recuperar lo perdido EEUU , Eurozona y Japón deberán crecer al 3.75 % con una inflación no superior al 2 % .

Les garantizo que eso no va a ocurrir . Es comprensible que las autoridades económicas en Occidente ( en unos casos llegando al ridículo ) pretendan insuflar algo de optimismo , pero el optimismo no sirve en estos momentos porque lo que tenemos es un endeudamiento familiar , gubernamental y empresarial enorme y sin precedentes , que junto con el deterioro del poder adquisitivo acelerándose en un buen número de países , hace imposible pensar siquiera en que el proceso aceleradísimo de endeudamiento en algunos lugares como EEUU y Europa meridional y Japón pueda detenerse .

El crecimiento de China será clave en el proceso . Es bueno que China crezca fomentando el consumo local a través de un fortalecimiento de la clase media , más que sobre la base de un porcentaje que hasta ahora había sido el artífice de un crecimiento acelerado y especulativo que ha generado una inflación que aun siendo claramente inferior al crecimiento del PIB , ha hundido el poder adquisitivo de la incipiente clase media .

China está en ello y el gobierno chino anuncia que su indicador GINI de distribución de riqueza ha bajado cerca de 0.40 % ( 0 sería una distribución utópica exagerada y 1 sería la más pobre distribución posible ) . El dato no es creíble . Se que el departamento chino encargado de esto apenas tiene datos para calcularlo .

En todo caso si China crece por encima de 8.2 % el petróleo subirá a 1.30 $ y eso aumentará el drama occidental , por mucho que algunas compañias occidentales se beneficien del proceso .

Japón está prisionero de su política de endeudamiento y contribuirá a aumentar la volatilidad en las divisas como único arma para fomentar sus exportaciones con el mínimo de rentabilidad que necesita para restablecer equilibrios .

Sinceramente el mundo tendrá que afrontar de una vez por todas que aunque tengamos que vivir 20 años lejos del bienestar perdido , la política mundial deberá concentrarse en la recuperación de una clase media amplia y con gran poder adquisitivo que permita la comercialización exitosa de todas las empresas mundiales de bienes y servicios .

Eso solo es posible modificando la política mundial fiscal para evitar que el dinero se pierda en especulación en bolsa y construcción y se dirija debidamente estimulado a inversiones a largo en areas de gran valor añadido .

Brahmason

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Countries trying to recover from a bubble ( real estate or stock exchange ) should concentrate in recovering the purchase capacity of the middle class which is the only way to recover equilibrium between offer and demand .

You do not recover purchase capacity by increasing credit to consumption . By doing so you just increase overall debt and reduce further the future purchase capacity .

Recovering purchase capacity can only be achieved by promoting deflation and stimulating long term investment in areas of strong added value with latest technologies and advanced logistics and processes , because these areas really produce richness through healthily paid employment .

A more modern tax policy must be implemented to stimulate money investment in those areas while investments in real state and stock exchange are kept at levels that will not cause systemic continuous bubbles .

Without a healthy middle class ample and well paid you are simply paving the way for the collapse of many car companies and similar scale production groups , while promoting slave massive work investments that will never be able to pay for a minimum welfare state .

Brahmason

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Para quienes lean este post estar donde están y seguir lidiando sus quehaceres con mayor o menor éxito , debe ser ya en si mismo motivo de satisfacción .

No , 2013 no va a ser el último año de crisis . Es algo más complicado que eso .

Contener la prima de riesgo es importante y evita el colapso inmediato , pero la prima de riesgo no es sino una consecuencia de los males de nuestra economía .

No puede haber recuperación mientras el paro y el poder adquisitivo no devuelvan el equilibrio oferta y demanda a una cierta sintonización .

La gordura estatal sigue practicamente intacta y el modelo empresarial español no puede permitirse la recuperación vía la exportación . Tendríamos que exportar el 70 % de nuestro output global y eso en estos momentos no lo consiguen ni Corea ni Japón .Exigiría un grado de empobrecimiento tal que el país se vaciaría de gente capaz y nos quedaríamos con todo el lastre .

El 25 % de la población española está condenado a pagar el costo del estado .

El crecimiento en base a endeudamiento no es ya posible y nuestro modelo exige una inflación superior al crecimiento , con lo cual estamos condenados a un período larguísimo de estangflación .El petróleo y materias primas tienden al alza con China substituyendo la demanda externa por una demanda doméstica más fuerte y otros países acompañando a los chinos .

Hay que seguir exportando cuanto podamos pero el estado debe aligerar el peso en exceso y los créditos no pueden ser usados para refinanciar eternamente el pasado y el sistema impositivo debe estimular la inversión en áreas de mayor valor añadido que den empleo a ingenieros y otros profesionales similar al que encuentran en Europa del Norte .

Tras una burbuja como la española que bate todos los records , hay que propiciar la deflación y hacer recortes , pero los recortes han de hacerse sobre todo en las áreas que propiciaron la burbuja y no allí donde disminuyen el poder adquisitivo y de forma especial en los excesos estatales que son un simple costo muerto .

En general España no podrá vivir como hasta hace unos años , pero los chicos y chicas que han pasado unos cuantos años estudiando y formándose , son los que menos culpa tienen de lo que los más viejos hemos hecho con la economía y los mejores se están marchando y seguirán haciéndolo .

Lo positivo es que ya hay una actitud diferente porque una buena parte de españoles están comenzando a sintonizar con las exigencias del momento . Hay que ser especialmente comprensivos con los que están al borde de la pobreza y con los empresarios que están haciendo esfuerzos por sobrevivir y engancharse al futuro .

Feliz año en cualquier caso .

Brahmason

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And you know what ? It may turn out to be less dramatic than feared .

In fact I am quite sure that a more lasting and realistic agreement will be reached if the agreement occurs without dead line pressures .

Of course not being able to comply with some due payments at maturity , may be found dramatic by some opinion groups but that will not be the end of the world , while colateral effects may help a more realistic solution .

The message canot be that US is in bankruptcy . The message should be that continuous balancing of accounts through unlimited release of debt is not the answer and that the future of sovereign debt has to be worldwide dealt with .

The answer has to take into account the need of changing current growth models by more quality or added value growth policies implying the consolidation of a wide solid middle class and tax concepts will have to be revised to update and widen investment options in line with that target .

Brahmason

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Los chan no escribimos para agradar ni para recibir parabienes , pero no somos inmunes a la espontaneidad de las mentes abiertas y generosas y en ese sentido y desde lo más profundo del ser , agradezco las palabras de quienes han hecho público su interés por los artículos de este blog y en especial las de Orlando , un uruguayo que me hace recordar con nostalgia las varias ocasiones en que visité su país en los setenta por razones de trabajo .

Por mi parte deseo a todos un gran acierto en lo que piensen , digan y hagan , porque en definitiva eso es lo que condicionará tanto su futuro como el de todos y todo lo que les rodea . El conjunto Tierra cuenta con todos y el universo cuenta con el conjunto Tierra .

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Brahmason

The world debt has doubled since 2007 and despite its recent apparent deceleration mainly due to growing loss of solvency , it will continue growing at a pace that will further make it impossible to ever find a way to return to some sort of balance in economic accounts .

For the world to recover somehow , it would be necessary that U.S. , Japan and Europe would grow at least at 3.7 % persistently during no less than the next 12 years , with inflation held below 2 % , while China should grow at no more than 8 % mainly on a very strong increase of domestic consumption and a GINI indicator below 0.40 .

The realistic scenario should be instead that a reestructure of debt ( at least on maturity terms ) at world level would take place , because inflation will show earlier than sustainable growth and rates will have to go up . I canot see any recovery without first introducing changes in the currency pattern with dollar being complemented with euro ,yen and yuan .

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For an economy to be balanced and free from bubbles that will drive it out of control , the equilibrium demand vs offer has to be safeguarded .

No matter the apparent complexity of modern economies the equilibrium between offer and demand can be guaranteed if following aspects of an economy are kept under control .

Consumption which is the most important parameter of modern economies is directly proportional to :

– The percentage of middle class as regards the total population .

– The average income of middle class .

-The GINI indicator of distribution of income or reachness .

-The capacity of indebtment of middle class . ( solvency on a continuous basis ) .

A rough indicator based on statistics would inevitably show that if the percentage of consumption is 70 % of GDP , the middle class should be around 75 % of total and the recommended GINI indicator should be around 0.26 ( the range goes from «0» to «1» and it is 0.22 in Norway , 0.25 in Netherlands , 0.29 in Germany , 0.33 in GB , 0.475 in US and 0.48 in Venezuela …) .

As the percentage of middle class reduces and the average income goes down and GINI indicator mounts over 0.30 , the equilibrium offer vs demand will get out of control unless consumption is strongly limited and replaced by investments and exports .

The main reasons for the rupture of the equilibrium between offer and demand are either speculation or loss of competitiveness , or both .

Trying to maintain the level of consumption by an increase of credit to compensate for the reduction of purchase capacity resulting from middle class and average income reduction or strong distorsion of the GINI indicator is simply a suicide that will drive economy into a succession of bubbles and increase of sovereign debt up to levels of non-return .

To prevent that or recover from it , an adequate tax and credit policy should be applied as per circumstances wich will include a proper analysis of world global economy . The worst enemy of a real effective economy policy is that any of the old ideas whether liberal or conservative will be the right answer . Global economy with uneven growths and imbalances as well as the extraordinary capacity introduced in speculation moves by modern technologies , demand a much more dynamic approach and control of economy with the right equilibrium to stimulate investments in the areas bound to promote very big added value productions and services .

Leading economists as well as public opinion should be aware of the importance of middle class in a modern economy .

It is impossible to keep running the big production companies making cars , appliances and other mass production items , unless a sufficient middle class with an adequate average income exists . Services such as tourism , transport etc are also depending on the existence of a healthy middle class which in the so called developed economies has been lost not so much for relocation reasons as for the absence of enough investments in high added value areas of those economies .

Brahmason

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