La deuda de EEUU. Volvemos a lo mismo.


Hace tiempo ( años ) les dijimos que para que el dólar mantuviese un cierto nivel de cotización haría falta quemar muchos dólares debido al exceso de dólares en el mercado.

Lehman Bros,Fannie mae y otros se encargaron de ello.

Ahora volvemos a lo mismo.Se acaban de batir records de demanda de deuda americana a largo hasta niveles increibles.

China está ya en 900.000.000.000 $ de deuda americana y Japón se le aproxima.También desde Europa se espiralizan las compras.

Bueno no hay duda de que Obama tendrá toda la financiación que necesite para sus proyectos pero………

-EEUU tendría que crecer a un ritmo del 7 % par podes hacer frente a los vencimientos sin tener que recurrir a lo de siempre o sea emitir deuda para pagar deuda.

-La demanda de deuda a este nivel de intensidad más la depreciación del euro debido a sus PIGS , resulta que van a llevar los deficits por cuenta corriente americanos a cimas inimaginables coincidiendo además con el penoso nivel de competitividad de las empresas norteamericanas.

El endeudamiento de las familias americanas para mantener un consumo paralelo que permitiese el crecimiento mencionado sería de campeonato. ( y ya están hasta las cejas )

-A China le viene muy bien porque ahora podrá revaluar el Yuan sin que se note.Eso si el problema será el cruce con el euro pero verán como los chinos se inventan algo como,digamos ,ingentes compras de deuda alemana y francesa para mantener el euro a niveles asequibles.

Ahora bien si las monedas se revalúan de esa manera manteniendo tipos bajos, la inflación que podemos ver no tardando nada, podría batir todos los niveles hasta ahora conocidos y desde luego la bancarrota de los PIGS y algún añadido de última hora podría ser de las que hacen historia.

La libra se puede ir al garete salvo que los británicos se den más prisa que euro y dólar en subir los tipos pero eso…bueno por el momento dejémoslo ahí.

En definitiva que volvemos a lo de antes pero peor y fijense que Obama es un hombre que merece todos nuestros respetos,pero nos da la impresión de que la va a cagar por no hacer las cuentas como “il faut”.

Brahmason

Published in: on mayo 17, 2010 at 9:44 pm  Dejar un comentario  

Suben los CDS’s y el costo de endeudamiento.


El mercado simplemente no se cree que los PIGS sean capaces de atacar sus deficits.

Hay que hacer dos cosas:

-Reducir defict con austeridad

-Recuperar la demanda para que el PIB crezca generando riqueza.

Para lo primero simplemente a España e Italia les falta convicción y a todos conocimiento suficiente de la situación que tanto gobiernos como oposición paraecen ignorar.

Para lo segundo el drama es mayor porque ni uno sólo de los PIGS entiende que hay que hacer algo diferente de lo que se hacía antes de la crisis.

El problema de España es el más duro porque tiene dimensiones cercanas a las de Italia pero una burbuja tremenda y un modelo totalmente dependiente de la construcción que el dobierno y la oposición se empeñan en ignorar.

Además tanto los sindicatos como las asociaciones empresariales, sólo critican al gobierno aquello que les interesa, pero sus críticas ignoran la problemática y drama global al que nos enfrentamos.

Los bancos continúan alargando la vida con créditos a empresas sin futuro y por tanto no es de extrañar que el mercado internacional haya perdido la confíanza en el futuro de nuestros bancos.

Brahmason

Published in: on mayo 17, 2010 at 8:45 pm  Dejar un comentario