Brahmason's Blog

El 1 de Junio publicamos un post titulado «La economía mundial al borde de un ataque de nervios».

En ese post decíamos que el oro debería llegar a 1600 $ a finales de 2011 , pero que las muchas goteras de la economía mundial podían hacer que esa cota se alcanzase a finales de Julio y que si eso sucedía así los los problemas se verían confirmados .

Ojo , hoy el oro está a 1573 $ y estamos a 13 de Julio .

Si es usted empresario o tiene asuntos económicos pendientes de resolver , mejor envíe a la familia de vacaciones y quédese usted al pié del cañón .

Brahmason

Para tapar el actual agujero posburbuja de la zona euro , harían falta unos dos billones de euros ( 2.000.000.000.000 ) que es casi el doble del PIB español y aproximadamente el 20 % del PIB de la zona .

De donde cree usted que puede salir esa suma ?

Emitiendo deuda por parte de la zona ? Pero usted que cree que es esto ? La deuda emitida tiene que ser amortizada por alguien . Sabe quien es ese alguien ?
Pues ni más ni menos que usted . Usted y todos los ciudadanos de la zona .

Asi que venga , si usted promueve eso diga cuanto quiere que le suban los impuestos o que le bajen el sueldo . O ambas cosas .

Entenderá usted al menos que los ciudadanos de países que no cayeron en la estupidez de la burbuja inmobiliaria estén muy cabreados con dicha posibilidad

Quien quiere que lo pague entonces ? China o quien ? Los bancos ? Si claro , ellos han sido protagonistas indiscutibles del caos pero si les hace usted pagar por sus desmanes en este preciso momento apenas quedarán tres de cada diez en pié . Pero usted piensa llevarse sus ahorros si los tiene a un calcetín especial verdad ? Los ladrones especializados y cómplices en la ocultación del dinero se pondrán las botas . Y no me hable de sacar el dinero fuera ( donde ? ) porque sólo uno por mil está en condiciones de hacer viajar su dinero a tiempo y sin que le cueste más todavía .

Sólo se puede ir por el camino de la deflación acelerada en los países que crearon sus respectivas burbujas y aceptar el default controlado de estos países .

No hay otra solución . Pretender que se puede generar un fondo ilimitado de ayudas para ir minimizando el problema sólo llevará a una debacle total del euro . Las ayudas deben ser complementarias sólo a esas dos acciones básicas indicadas en el párrafo anterior .

Desde luego eso no acabaría con el problema puesto que para que ello sea posible es necesario que esos países cambien su modelo económico especulativo a uno de fuerte creación de valor añadido , mientras que se aplican todos los recortes posibles allí donde no se impide el crecimiento del nuevo modelo . Por eso en algunos países que sólo entienden la construcción como único modelo de crecimiento , tanto el gobierno como la oposición son igual de peligrosos .

Cualquier otra estúpida alternativa a lo que aquí se propone , que intentemos sacarnos de la chistera , acabará con Europa .

Brahmason

Tampoco es tan grave y tiene sus ventajas .

Un hipotético default en la deuda que vence en Agosto supondría una reclasificación provisional de la deuda soberana estadounidense con efectos sobre la cotización del dólar que compensaría la presión bajista del euro como consecuencia de los problemas de las economías europeas del sur .

USA con un consumo y empleo en precario impulsados más todavía por la falta de competitividad de la oferta americana , tiene que apoyarse en un dólar bajista que no significa débil .

La víctima sería el yen que podría situarse en 1 $ = 76 yens y 1 € = 105 yens .

Las bolsas caerían con fuerza pero eso no es tan malo teniendo en cuenta el exceso brutal de liquidez existente a nivel global sobre todo en dólares . Mientras exista ese tremendo exceso de liquidez la bolsa dará muchos sustos y arruinará a no pocos inversores de segunda o tercera fila .

El proceso debe servir para reconducir el dinero a inversiones menos rentables pero más importantes para el desarrollo global en equilibrio .

La idea de crecimiento vía bolsa y PIB ( GDP ) concentrado en minorías , será substituída por la de crecimiento en base a un fuerte aumento del valor añadido generador de un sueldo medio alto extendido a una clase media amplia con poder de consumo generalizado y de calidad .

El largo plazo saldría reforzado porque la economía americana sobre todo y sus socios a nivel planetario , finalmente entenderían que no se puede mantener el modelo de un consumo exagerado norteamericano basado en el endeudamiento perpetuo y el mantenimiento de un dólar fuerte mediante la compra de deuda americana por parte de las economías con superavit de producción masiva .

Obama acaba de decir que no aceptará soluciones parche a tres o seis meses vista . Eso le honra efectivamente. En principio eso es más degradante para un país como USA que un hipotético default , pero los republicanos no pueden aceptar el desmadre presupuestario que llevaría el deficit al 17.5 % ( sino más ) que Brahmason vaticinó .

Es el momento de ahorrar y recabar mas ingresos . Mayores impuestos a pesar de lo que digan los republicanos y fuertes recortes a pesar de lo que diga Obama . Lo uno sin lo otro no puede funcionar . Es el momento de la austeridad y de un cambio de mentalidad incluso para USA .

Brahmason

En Estados Unidos reconocen que la bolsa no puede subir sino más bien caer como está ocurriendo .
El paro sigue siendo el faro de la economía americana . Si la economía no crea 280.000 empleos mensuales es que no hay crecimiento sano a la vista .
Si se crean 18.000 empleos y las peticiones semanales de subsidio se mantienen persistentemente por encima de 400.000 la economía está muy mal y avisa de vuelta a la recesión.

Lo curioso es que en nuestro país , con más del doble del paro que en USA , a los bolsistas , analistas y demás etnias , les pasa
inadvertido este dato y echan la culpa de las caídas en bolsa ( la más fuerte está a punto de ocurrir ) al maltrato de las agencias de rating .

Así que el especulador local piensa que el paro de EEUU si es importante para la bolsa española . Pero el paro español no lo es .

De siempre el nativo de estas tierras ha esperado que alguien le resolviese el problema desde fuera o desde arriba . Aquí lo único que sabemos hacer es arruinarlo todo y cuando lo conseguimos , lo único que sabemos hacer es esperar que desde fuera lo arreglen .

Este país nunca fué capaz de crear valor añadido . Ni siquiera sabe lo que es . El tipo de empresas que fomentamos se basa en mano de obra barata , con alto consumo de energía y gran cantidad de materias primas , típico de la empresa incapaz de competir salvo en situaciones de fuerte inflación estimuladas desde el gobierno de turno .

Pero como puede un banco o empresa criticar a las agencias de rating , cuando se ha pasado la vida aumentando liquidez a base de acciones y bonos convertibles que no se corresponden con el aumento de riqueza ( valor añadido ) de la entidad y que se olvida de la verdadera generación de un EBITDA basado en la competitividad de la actividad básica de la entidad ? Como pueden quejarse de dichas agencias quienes sólo se aplican al valor en bolsa con el juego típico de la auto cartera y acuerdos de participaciones cruzadas olvidándose de promover proyectos de gran valor añadido y viviendo de las comisiones más altas de Europa ?

Les garantizo que ya sólo queda comprobar como la alternativa política que ahora vamos a estrenar , en un año nos confirmará que lo que pasa en España es cuestión de un cambio total de modelo económico en línea con lo que se hace en el centro-norte de Europa y no tanto de la pobre oferta política de que gozamos en nuestro pais ,

Hay que crear un entramado de empresas capaces de emplear ingenieros y otros profesionales en la producción de bienes y servicios de gran valor añadido que no entren en competencia con la típica empresa de país emergente .

Habrá algún desinformado que saque a relucir los automóviles , sin darse cuenta de que nuestra fabricación de automóviles lo es por cuanta ajena y fabricamos los modelos con menos margen de explotación de las distintas gamas que apenas dan para pagar un nivel de vida distante de lo que es estandar en centro-norte Europa .

España en su totalidad está acostumbrada a mantener un cierto nivel de vida muy desigual por cierto , en base a un fuerte endeudamiento, porque los salarios medios españoles son mucho más bajos que los de Europa centro-norte a pesar de que los precios de la vivienda son treinta por ciento más altos y de que los productos agrícolas españoles se encuentran en los supermercados de Holanda al mismo precio que aquí , a pesar de la distancia .

La bolsa española es enormemente bajista por mucho que se intente distorsionar , porque la economía española es incapaz de crecer en calidad y cantidad suficientes para pagar deuda pública , corporativa y privada , además de reducir deficits y recomponer el poder adquisitivo . Lo de las agencias no es sino una consecuencia de todo esto .

En este país hay que ponerse a cambiar el modelo estangflacionista que utilizamos en lugar de echar la culpa como siempre al de fuera .

Brahmason

El cambio entre las principales divisas ha encontrado desde hace unas semanas un equilibrio confortable en

– 1 $ = 0.80 / 0.81 yens

– 1 € = 1.44 / 1.45 $

– 1€ = 116 / 117 yens

Ahora bien la dicha no es eterna .

Entre Julio y Agosto hay varios eventos que van a someter el citado cambio a verdaderas tensiones que pueden derivar en una vorágine de volatilidad de las divisas , las materias primas y el oro .

El primer round y más crítico es el resultado del debate en USA entre gobierno y oposición respecto de la modificación o no del techo de la deuda emitible .
Si no hay aumento del actual techo habrá al menos un default técnico por parte de USA en la amortización de la deuda que vence la primera mitad de Agosto y los pagos a la seguridad social el 2 Agosto .Para que se llegue a tiempo además de llegar a un acuerdo este deberá ocurrir en los próximos diez días porque sino no habrá tiempo para gestionar la emisión de deuda correspondiente .

El segundo round es Grecia . La receta del rescate comunitario sólo engaña a los faltos de información .Grecia no está en situación de recuperarse ni a corto ni a medio plazo ( tal vez a muy largo plazo ) y Portugal está tan caído como Grecia . No tienen la mínima capacidad de crecer suficiente en cantidad y calidad para hacer frente a la corrección del deficit , pago de deuda y recuperación del poder adquisitivo necesario para retornar a la normalidad . Es decir tendrían que crecer mejor y más que antes de la crisis con el actual corsé impuesto por los recortes del prestador del rescate y eso es simplemente ciencia ficción .

Después llega España . Esperen a final de año para ver datos del ejercicio . Si es que llegamos con la ayuda vía declaraciones voluntariosas por parte de todos los que tienen dinero en el cepo . Además ahora las agencias de rating contrariamente a su actitud pre crisis , si están adelantándose a los problemas y el capital está por tanto al acecho .

Ninguno de estos países está planteándose las bases de un nuevo crecimiento sano sin inflación superior al crecimiento . Todos están incidiendo en el antiguo modelo que les llevó donde están .Como ejemplo acuérdense de las declaraciones de Rajoy y las más recientes de Cristobal Montoro sobre como pretenden acabar con la crisis . Simplemente dan miedo . Y de los actuales gestores mejor ni hablar .

Con todo eso es sorprendente que en España haya precisamente en la derecha , cantidad de gentes que denostan a los indignados , de quienes la propia ONU acaba de decir que es indudable que ponen de relieve la necesidad de replantearse las actuales fórmulas de gobierno .

El tercer evento a vigilar es la fuente de aprovisionamiento financiero extra por parte Japón .Las últimas declaraciones de Japón hablan de una necesidad superior a 350 .000 millones de dólares . Si se aprovisionan con la repatriación de las inversiones japonesas en deuda americana el yen se puede ir a las nubes con un impacto terrible sobre los que «disfrutan» de préstamos en yens . Si se emite más deuda soberana considerando que el estado japonés es el más endeudado del planeta el yen se puede ir por los suelos dando lugar a una espiral de desinversiones en esta moneda y el consiguiente desequilibrio posterior .

Aparentemente se está intentando «reclutar» el dinero eliminando gastos y protección social . Veremos a ver que hace la gente que está ya bastante disgustada con la incompetencia conque el gobierno ha gestionado la crisis del tsunami y la precariedad en que andan sumidos como consecuencia de la burbuja inmobiliaria que tan mal manejaron .

El cuarto priblema es que de repente nos enteramos que China está comprando mucha más deuda americana ( en la sombra ) de la conocida oficialmente con los efectos desequilibrantes que esto puede tenee en el equilibrio mundial.

Septiembre con datos a nivel mundial que van a hacer tiritar incluso a los más maduros inversores no va a ayudar mucho .

Así que los campeones de la especulación van a hacer su Agosto y el ahorrador más discreto deberá atrincherarse en posiciones extra defensivas si no quiere verse en situación harto difícil .

Brahmason

Yes it sounds the rates exchange producing comfort to dollar , euro and yen is 1$ = 80/81 yens , 1 € = 1.44 / 1.45 $ and 1 € = 116 / 117 yens .

Of course that comfort is not eternal .

There some factors that will soon submit the above equilibrium to a real test of stress .

The outcome of the debate between USA goverment and oposition is the primadona of problems , but then the fake solution to the greek pains to balance debts with reachness production and the doubts on Japan ability to overcome financial pressure as well as recovery of growth , not to mention the underground actions by China as regards USA debt , present a scenario wich even if the parts involved act on the best of their capacities and generosity , may send currencies , gold and commodities into an spiral of volatility .

September with consolidation of growth trends and inflation , may not help at all .

So if you are a champion of speculation you may be about to «earn» in three months more money than you have ever earned before and if you are a plain saver the best you can do is be as defensive as you can .

Brahmason

España vive una era posburbuja inmobiliaria y financiera en las que hemos caído por la ausencia de normativas que frenaran el crecimiento especulativo en lugar de promover un sistema impositivo que estimulase las empresas creadoras de valor añadido .

La terapia necesaria para combatir las burbujas exige el pinchazo de las mismas mediante un nuevo plan fiscal que acelere la deflación de los activos inflados .
Junto con el pinchazo de las burbujas hay que reducir gastos fuertemente en la administración y entidades que protagonizaron la creación de la burbuja y esto se está haciendo muy despacio , a contrapelo y en proporción insuficiente .

Pretender resolver la situación sin tomar esas medidas de forma contundente mientras se aplican otras que reducen el poder adquisitivo del consumidor es simplemente un ejemplo más de la cortedad de los agentes socio-económicos de este país .

Deben de entender tanto políticos como capital y sindicatos que en última instancia la recuperación sólo será posible mediante la recuperación y mejora del poder adquisitivo . Esto además ya no es posible mediante el cacicón y obsoleto modelo del ladrillo en el que todos han apoyado su gestión .

En estos momentos con lo que vemos y escuchamos a gobierno y oposición , España estará sumida en un limbo estangflacionista de pobres crecimientos con ausencia absoluta del poder adquisitivo durante un período no inferior a veinte años .

Hay que intentar entender que el poder adquisitivo sólo puede ser recuperado mediante la recuperación de una clase media amplia y con salarios medios comparables a los europeos y esto sólo será posible si se incentivan empresas capaces de crear gran valor añadido ( riqueza ) y no se incide de forma obsesiva en empresas de carácter especulativo que dan trabajo a mano de obra de baja calificación .

El crecimiento del PIB con fuerte inflación e ignorando la necesidad de crear valor añadido con salario medio mitad que los europeos de centro-norte , genera siempre un fuerte endeudamiento y la creación de burbujas . Es totalmente irresponsable pretender colocar viviendas de precio superior a sus equivalentes europeas con salarios mitad que en esos países , mediante hipotecas a 30 y 40 años . Eso es lo que ha causado la burbuja y es lo que se sigue haciendo .

Hay que adelantar elecciones a Octubre para que en un año de gobierno del PP podamos comprobar si son capaces de hacer lo que aquí se dice o siguen obsesionados con una gestión similar a la del período 1996-2004 que es practicamente más de lo mismo . Ya no basta con ahorrar y reducir gastos.Hay que fomentar crecimientos sanos en areas inherentes a las tecnologías modernas con poco consumo de energía y materias primas y mano de obra altamente cualificada .

Si no se hace lo que aqui decimos , en 2014-2015 todos los españoles sin excepción quedarán en evidencia , porque ya va siendo hora de que este país vote a alguien capaz de gestionar la economía y no a la oposición por el mero hecho de castigar al gobierno de turno por sus evidentes y fatídicos errores .

Brahmason

Elecciones.
Desde ahora hasta finales de Febrero los datos econòmicos jugaràn en contra del PSOE,en particular el tema de la vivienda y la
inflaciòn,màs el paro que para entonces serà ya una triste evidencia aunque el verdadero drama no sea un clamor hasta finales de año. Pero el tema de la vivienda puede ser percibido por mucha gente como una responsabilidad compartida gobierno central-autonomìas.
Los problemas de seguridad ciudadana continuaràn aumentando pero pueden ser percibidos tambièn como una responsabilidad conjunta. Hay evidentemente razones que en cualquier paìs europeo determinarìan un vuelco, pero aquì la derecha continùa anclada en sus postulados tradicionales.Creo que el PSOE volverà a ganar y hasta puede que con una ligera mejora porque tiene muchos votos conservadores en la parte alta de la piràmide econòmica,que se sienten còmodos criticando lo del estatut y otras gilipolleces mientras jalean a Solbes en silencio. Rajoy es incluso màs limitado de percepciòn que Zapatero,Acebes aunque lo intenta no consigue transmitir una idea diferente de lo que en realidad lleva dentro y Zaplana ni siquiera se molesta en intentar cambiar.La principal caracterìstica de la derecha española es no saber o ignorar porque pierden las elecciones.
En cualquier otro paìs saldrìan beneficiados los partidos màs a la izquierda y la derecha de los que copan oposicìòn y gobierno.Como aquì no hay nada a la derecha del PP , IU es ignorado por los jòvenes y no hay verdes genuìnos,lo probable es que haya algo màs de
abstenciòn.Aunque bastaràn dos intervenciones de Acebes y Zaplana para conseguir que la izquierda que habia pensado abstenerse rectifique y vote.
El PSOE en todo caso necesitarà de CIU y PNV ( repetir con el tripartito no parece rentable a estas alturas ) y con esto in mente no es difìcil imaginar lo que serà la legislatura.
Serà un fracaso debido al karma econòmico.Las simientes son tan malas que los pròximos cuatro años seràn de lo peorcito aunque se gobernase bien por una vez.
En la siguiente legislatura el PP se habrà renovado y llegarà la gran debacle socialista con adelanto incluso de elecciones.
El paro se irà a finales de año 2008 hasta el 12 % con inflaciòn media del 3.8-4 % debido al modelo econòmico español ayudado ahora por el mal manejo del credit crunch a nivel internacional,Con el PIB en torno al 2.4 % estaremos de lleno en una situaciòn de estangflaciòn,agravada por el endeudamiento corporativo y familiar español.
Las ministras de Fomento y Vivienda tienen suerte de que sus declaraciones sòlo tienen una muy pequeña audiencia fuera de polìticos y voceros.Si sus declaraciones fuesen percibidas por una mayorìa importante y madura , ni siquiera Acebes y Zaplana podrìan compensar su incidencia negativa.
Tomarse en serio el protocolo de KYOTO cuesta dinero y esto
contribuirà a corto y medio plazo a una todavìa mayor incompetitividad española aunque esta si sea una razòn que merezca la pena.Màs inflaciòn y màs deficit comercial.A Zapatero le han avergonzado tan claramente en Bruselas por no cumplir, que la acciòn en esta direcciòn es ahora inevitable.
No hay mal que por bien no venga,la poca posibilidad de felicidad en lo material tal vez sirva para que muchos españoles se replanteen su modus vivendi y recurran a la alternativa de crecimiento mental o espiritual,como gusten llamarlo.
Brahma`s son

1-De parte socialista pensar que apurando hasta el último momento para convocar elecciones , tendrán la oportunidad de conseguir una mejora económica que mejore sus expectativas de voto . Se equivocan . En Marzo de 2012 la situación será mucho más grave . Hacer sólo lo que nos pide Europa no es suficiente . Ni siquiera hacerlo en el orden que se está haciendo . Reducir gastos del aparato político-administrativo con modernización de estructuras y gestión y gastos empresariales más la modernización fiscal acelerando pinchazo de burbujas , es lo prioritario . Más que sueldos y pensiones . Si sólo se hace lo último o se retrasa como está ocurriendo lo primero , las burbujas inmobiliarias y financieras se agudizan .

2-De parte de la oposición que sin duda ha de ganar las próximas elecciones , el gran error es no entender que hay que hacer algo diferente a lo que hizo Aznar porque ahora hay que crecer al 3 % con inflación menor de 2 % y creando riqueza suficiente para increnentar poder adquisitivo , pagar deudas ( corporativas , familiares e institucionales ) y reducir deficits .Pretender como insinúa el PP que se puede arreglar la situación incidiendo en el modelo ladrillero es agrandar los enormes problemas que España tiene de endeudamiento y paupérrimo poder adquisitivo . La solución pasa inequivocamente por la deflación de activos necesaria para recuperar poder adquisitivo ( demanda ) .

El votante del PP estará en la misma situación mental en el 2014 que lo está ya el votante del PSOE menos fanático ahora y lo estará mucho más en Marzo del 2014 que será con el 2015 el peor año de la historia económica de España , gobierne quien gobierne . Recordad que Rajoy ha dicho que en dos años solventa el problema económico .

Las calles y plazas de España se quedarán pequeñas durante esos años .

Brahmason